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中国星河证券股份有限公司程培,刘晖近期对上海莱士进行斟酌并发布了斟酌阐扬《年报及一季报点评：筹办抓续正经，看好公司治理改善及价值重估》，本阐扬对上海莱士给出买入评级，合计其标的价位为9.90元，现时股价为6.69元，预期高潮幅度为47.98%。

公告称公司对胡德霖先生为公司的辛勤付出和卓越贡献致以最崇高的敬意和最衷心的感谢，全体董事、监事、高级管理人员及全体员工对胡德霖先生的逝世表示深切哀悼，并向其家人致以深切慰问！

上海莱士(002252)

事件：公司2022年兑现贸易总收入65.67亿元（+53.16%），归母净利润18.80亿元（+45.24%），扣非归母净利润18.26亿元（+33.40%）。其中，2022Q4兑现贸易总收入16.16亿元（+30.17%），归母净利润2.76亿元（+371.76%），扣非归母净利润2.25亿元（+564.96%）。2023Q1公司兑现贸易总收入20.63亿元（+22.40%），归母净利润7.19亿元（+31.12%），扣非归母净利润7.08亿元（+20.77%）。

公司钞票质料精好意思，营收利润稳步高增长。公司2022年及2023Q1保抓高速正经增长，一方面是公司采浆稳步加多，2022年采浆冲破1400吨，另一方面是22年底及23年1月新冠患者对静丙的弘远需求、静丙出现供应缺口。浆站确立方面，公司2023年2月新获批浆站1家，当今系数共有浆站42家，国内数目仅次于天坛。公司收入抓续高增长主如果引进新业务，2020年公司通过定增换股引进基立福成为大鼓舞（抓股26.20%），获取GDS（血筛核酸试剂人人龙头）45%股权，基立福将国内白卵白入口总代业务交给上海莱士，同期GDS血筛试剂中国区也已由莱士开动代理销售。

面容公司治理变化预期。公司股价之前被压制，主如果原有两大鼓舞莱士中国与科瑞天诚股权被迫减抓问题。把柄公司23年一季报，莱士中国与科瑞天诚已折柳被迫减抓至5.39%、2.44%，系数抓股7.83%。公司近期公告新一届董事会换届选举，基立福算作大鼓舞提名5位董事候选东谈主，有通过戒指董事会实质戒指公司的可能，公司治理结构变化值得面容。

投资提议：公司钞票质料优秀，鼓舞及治理结构问题如能惩处，估值有较大建造空间。咱们展望公司2023-2025年归母净利润折柳为22.35、25.85、29.87亿元，同比增长18.90%、15.63%、15.57%，对应EPS为0.33/0.38/0.44元，对应PE为20/17/15倍，初度赐与“保举”评级。

风险请示：鼓舞及治理结构分歧理对公司筹办形成干预的风险、新增浆站筹划不足预期的风险、浆站治理及血成品性量事件风险等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据缠绵，华鑫证券胡博新斟酌员团队对该股斟酌较为深切，近三年预测准确度均值为69.07%，其预测2022年度包摄净利润为盈利15.63亿，把柄现价换算的预测PE为29.09。

最新盈利预测明细如下：

把柄近五年财报数据，证券之星估值分析器用知道，上海莱士（002252）行业内竞争力的护城河优秀，盈利才能较差，营收获长性较差。财务健康。该股好公司斟酌3星，好价钱斟酌2星，综总斟酌2.5星。（斟酌仅供参考，斟酌界限：0~5星，最高5星）

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〖证星研报解读〗

本文不组成投资提议，股市有风险，投资需严慎。